大牧人IPO暗含问题仍多，或面临上市计划搁浅厄运

一家企业IPO的进程，不仅是这家企业自身发展的机会，同时也是承担企业社会责任的大考，需要对大股东，中小股东，以及未来的投资者负责，但反观大牧人的IPO进程，却显现出不少问题和漏洞。

近日，青岛大牧人机械股份有限公司深交所主板IPO申请成功过会，距离挂牌上市仅一步之遥。然而，上市前夜，因股权纠纷被实名举报，且涉及股权纠纷诉讼，遭实名举报和起诉的原因在于部分核心股东的股权凭空消失。从无锡大牧人（即无锡大牧人畜牧机械有限公司）原班人马而来的青岛大牧人，在2021年6月披露IPO招股说明书后，让三名老股东又惊又怒。这三人发现自己和青岛大牧人已无关联，范天铭、李敏悦、许荣华三人在无锡大牧人分别持股4%，合计持股12%，却被青岛大牧人的幕后股东之一徐斌（即现青岛大牧人直接股东香港佳峰的幕后股东）声称已经单方面终止了股权代持关系。据了解，范天铭、李敏悦已经向证监会进行了实名举报。

目前青岛大牧人IPO被证监会再次审查，或面临上市计划搁浅的厄运。其实除股权纷争外，大牧人IPO暗含问题仍多。

首先是同业竞争问题已经较为突出，对此，在2021年6月16日，山东六和放弃其持有公司股份对应的表决权及董事提名权，表明了刘永好不会谋求大牧人股份的实际控制权。但这一纸声明能否真正的打消监管层对于大牧人股份很可能存在的同业竞争的疑虑不得而知。

其次，财务真实性也有待考证，报告期内，大牧人股份对关联方的销售额剧增，客观上提高了公司的营收及盈利，也就是说大牧人这种通过关联交易突击增加利润的方式能否在成功上市之后获得利润的持续稳定增长将是非常值得怀疑的问题。

第三，合伙伙伴突然拉垮。大牧人因临时生产需求增加，就具备临时性、辅助性或可替代性特点的生产岗位采用劳务派遣用工方式作为劳动用工的补充手段。在报告期内，与之派遣公司共四家，因劳动争议与纠纷，在报告期内多次被强制执行。

此外，从宏观经济角度而言，受疫情影响，畜牧行业延续低迷，生猪养殖全产业链亏损明显。在面临如此之多问题的情况下，各位股票买手还敢不敢再买入青岛大牧人的股票，对青岛大牧人也将是一个极大的挑战。

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